信用违约互换（CDS）指数家族迎来科创领域新成员。
12月11日，为进一步发展银行间信用衍生品市场，丰富产品供给，推进债券市场“科技板”建设，中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称“上海清算所”）和中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）联合发布“CFETS-SHCH-CBR科创CDS指数”（以下简称“科创CDS指数”）。
CDS指数作为挂钩一揽子主体的信用衍生品，具有标准化程度高、透明度强、参考实体广泛且天然分散化的特点，是国际市场主流CDS交易品种。此次发布的科创CDS指数根据中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）相关规则编制，是银行间CDS指数产品序列的再度扩容，为债券市场“科技板”建设再添新动能。
具体而言，科创CDS指数由25个行业地位突出、科技属性较强的科创债发行主体构成，成分实体兼顾技术创新前沿和转型升级方向，优先选择新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业相关主体，并定期进行更新，引导更多金融资源配置到硬核科技创新领域。此次发布的科创CDS指数成分实体包括比亚迪、吉利控股、中国电子等25家企业，成分实体权重均为4%。
科创CDS指数作为交易载体，由交易中心提供交易服务、上海清算所进行双边清算，将中债资信评级作为计算评价重要依据，为市场机构提供科创企业风险管理工具。一是满足机构信用风险管理的二级市场交易需求。科创债做市商、投资机构等可通过科创CDS指数交易，对冲一篮子科创企业信用风险与信用利差波动风险，提高科创债投资组合配置效率。二是助力科创企业融资工具提质增效。CDS指数交易可对冲单名信用衍生品交易积累的风险敞口，释放资本占用，并通过一二级市场传导机制，拓宽科技型企业融资渠道。三是促进科创债合理定价。目前约20家市场机构每日对CDS指数进行双边报价，交易中心与上海清算所每日编制并发布指数信用曲线，搭建科创企业信用风险价格风向标，为科创债定价提供参考。
2021年，交易商协会发布《关于银行间市场信用违约互换指数编制及交易有关事项的通知》，搭建CDS指数业务的基本框架。同年，交易中心、上海清算所同步提供交易清算服务。截至目前，银行间市场CDS指数产品已有四只，分别是高等级CDS指数、民企CDS指数、长三角CDS指数和科创CDS指数，主题分别涉及信用评级、企业性质、地域类型等不同维度，持续丰富市场参与者信用风险管理工具箱。
上海清算所表示，下一步，将继续在人民银行领导下，充分发挥金融基础设施优势，与各方合力，持续丰富信用衍生品产品谱系，以提升清算能级、服务实体经济为抓手，充分发挥信用衍生品促进债券市场合理定价、服务实体企业融资与强化信用风险管理等重要作用，为积极发展债券等直接融资提供助力，为金融强国建设、实体经济高质量发展筑牢根基。
交易商协会表示，将继续推动信用衍生品市场发展，鼓励推出更多符合市场需求的主题CDS指数，促进市场流动性提升，满足市场机构一揽子风险管理需求，更好助力金融“五篇大文章”，提升服务实体经济质效。