在2025年12月最后一次货币政策会议上，日本央行以9:0的投票结果一致通过利率决议，选择加息25个基点，将政策利率水平上调至0.75%。由于2025年12月的加息早已在市场的预期之中，因此市场更加关注的是未来日本央行何时还会再次加息。
如今，新年已至，日本央行也将在1月迎来今年第一次货币政策会议。在这个关键节点，日本央行行长植田和男再次向市场传递了一个信号：日本央行的加息周期还未结束。本周一，植田和男表示，日本的工资和物价很可能会温和同步上涨，日本央行将根据经济和通胀的改善情况持续加息。适当调整货币宽松政策，有助于实现稳定的通胀目标和长期经济增长。
植田和男的这一表态，与他在2025年12月货币政策会议后新闻发布会上的态度一脉相承。植田和男曾表示，货币政策的调整节奏将取决于当时的经济、物价和金融市场走势。日本央行会在每次会议上更新对经济和物价前景的判断，评估相关风险以及预期目标的实现概率，并作出适当的决定。此外，植田和男强调，即便是在2025年12月加息后，日本的实际利率仍然很低。与此同时，如果工资增长势头如预期的那样没有减弱并且进一步扩大，可能会看到再次加息的机会。
日本央行2025年12月的货币政策会议声明，向市场释放出了继续加息的信号。日本央行表示，对于未来的货币政策，鉴于实际利率处于显著低位，若经济活动和物价的预测得以实现，那么日本央行将根据经济活动和物价的改善情况，继续上调政策利率，调整货币宽松的程度。
不过，对于继续加息，也有反对之声，特别是在高市早苗政府推出大规模财政刺激计划的情况下，收紧货币政策可能会削弱财政刺激政策的效果。日本央行前政策委员会委员原田泰曾表示，在日本政府开足马力支撑经济的情况下，日本央行在加息问题上应该采取更加谨慎的态度。原田泰认为，日本央行急于加息可能导致过度紧缩。此外，日本央行前副行长、高市早苗政府政策小组委员若田部昌澄警告，日本央行应避免过早加息以及过度收紧货币政策。
从目前的情况看，日本央行的加息之路大概率还将继续。在观察今年春季的薪资谈判结果后，再进行货币政策的调整，或将是一个更加稳妥的选择。因此，有分析人士认为，对日本央行而言，2026年年中可能是实施下一次加息相对合适的时间。
不过，考虑到日元汇率疲软的问题，若日元持续走弱，不排除日本央行会以更快的速度加息，以提振日元表现。当前，市场正密切关注日本央行1月货币政策会议结果。即便日本央行没有在1月继续加息，但可能会向市场透露出更多有关未来货币政策路径的信号。